债务重组助力财务修复，碧桂园2025年净利润16亿元

3月30日，碧桂园（02007.HK）发布2025年年报：2025年实现营业收入约1549亿元，权益合同销售金额约330.1亿元，权益销售面积约402万平方米；债务重组后，有息负债较2024年底大降约1055亿元；截至2025年底，总资产约8121亿元，净资产约443亿元。

值得一提的是，完成系统性债务重组后实现账面盈利，碧桂园成功扭亏为盈，全年净利润达16亿元。其核心驱动力，源于债务重组落地所带来的系统性财务修复。

碧桂园境外重组已于2025年12月30日正式生效，新债务与权益工具均已完成发行；境内重组方案也已顺利通过，将按顺序启动现金购回、股票和一般债权选项，当前已启动上限4.5亿元的现金购回程序，并预计4月完成。

若剔除债务重组收益，碧桂园经营层面仍处于阶段性亏损状态，其中最主要因素是受房地产市场整体行情影响而导致资产减值较多。

根据公告，2025年市场量价依旧呈现走弱趋势，碧桂园对现有项目对应的存货（土地、在建项目）全年计提金额约445亿。同时，受宏观经济环境、行业环境及合作方负面财务状况等多重不利因素叠加影响，碧桂园对金融资产及财务担保也计提了减值损失105亿。

从负债结构来看，碧桂园总负债规模显著收缩。根据公告，截至2025年底，碧桂园总负债为7679亿元，较2024年底的9846亿元，减少2167亿元。其中，截至2025年底，碧桂园有息负债1480亿元，较2024年底的2535亿元锐降1055亿元，降幅高达42%。

资产方面，截至2025年底，碧桂园总资产规模为8121亿元，净资产为443亿元。碧桂园方面表示，后续仍会有少量负债随着强制转股债执行转股而转入权益科目从而增厚权益。

交付方面，2025年，碧桂园累计完成交付房屋约17万套，累计交付面积约1982万平方米，涉及28省204个城市。自2023年至2025年三年，累计交付总量近115万套。

南方+记者 周中雨